山東無縫鋼管廠無力刺激價格難以上調

    首先看一下2012年9月反彈的背景。反彈行情啟動前，市場預期比較悲（bēi）觀，一方麵宏（hóng）觀經（jīng）濟運（yùn）行明顯放緩（huǎn），另一方（fāng）麵無縫鋼（gāng）管行業資金空前緊（jǐn）張，由於（yú）倉單質押等問題，銀行收緊了無縫（féng）鋼管行業貸款。同時，山東無縫鋼管廠也不願輕易減產，市場供（gòng）應充裕，需求比較疲弱。不過，期價（jià）自低位反彈後，市場便開（kāi）始湧現出（chū）各種利好，包括國內（nèi）再推萬億元投資、美國實施第三輪量化寬鬆政策等，加之前期貿易商庫存偏低、市（shì）場買漲不買跌的心態（tài），一時間無縫鋼管現貨市場上出現供不應求局麵，價格進一步走升。堅挺的原（yuán）料（liào）價格更是推升無縫鋼管價格，使其展開一波漲幅近30%的行情。

   再看2013年6月的反（fǎn）彈，其背（bèi）景和2012年9月那次非（fēi）常相似，反彈的背後依然是刺激政策的密集出台（tái）和市（shì）場供應上的結構性缺（quē）貨。隻是這（zhè）一（yī）次的炒作力度（dù）大不如上次（cì），反彈幅度僅13%。

   那麽本次無縫鋼管期價（jià）能否再現（xiàn）前（qián）兩次的（de）神勇呢?在筆者看來很難，或許（xǔ）無縫鋼管價格短期會出（chū）現一定反彈，但（dàn）中長期疲（pí）弱態勢難以改變。

   首先，宏觀經濟（jì）數據再度降溫。最新公布的8月宏觀經（jīng）濟數據，多項指（zhǐ）標回落，特別是基建投資、房地產投（tóu）資（zī）等都出現了加速下滑態勢。這是由國內經濟增長方式轉變，經濟結構調（diào）整造成的。而（ér）且，基建、房地產等投資的加速（sù）下（xià）滑是之前沒有過的，市場承受的壓力會更大。

   其次，在前兩（liǎng）次成交出現天量後的反（fǎn）彈過程中，都可（kě）以看到刺激政策的身影，尤其是（shì）“微（wēi）刺激”不斷。而國務院總理李克強近日在達沃（wò）斯論壇上強調，不能（néng）依靠“刺激”來推動（dòng）經濟發展，要靠“強改革”來（lái）激發市場活力（lì）。因此，下半年推出“刺激”政策的可能（néng）性不大。

    再次，就無縫鋼管市場本身而言，供過於求格局依然（rán）未變。最（zuì）新統計數據顯示，8月我國無縫管產（chǎn）量達68萬噸（dūn），日均產量達2.2萬噸，較上月略增0.86%。但是，市（shì）場總體（tǐ）成交平淡，特別是在（zài）無縫鋼（gāng）管行業資金（jīn）普遍緊張的情況下，需求很難釋放。資金的緊張和需求的（de）疲弱（ruò）從（cóng）無縫鋼（gāng）管的社會庫存和山東無縫鋼管廠庫存可（kě）見一斑。截至9月12日當周，無縫鋼管社會庫存僅532.14萬噸，遠低於去年同期的601.3萬噸，接（jiē）近去年年底以來（lái）的最低位（wèi），幾個主流無縫鋼管品種的社會總庫存也已降至2012年年底以來的最低位。同期，山東無縫鋼管廠的庫存則維持在14萬噸以上的相（xiàng）對高位。山東無縫鋼管廠在價格低迷的情況下，很有可能會采取一些降價減庫操作。