16Mn無（wú）縫鋼管持續改善壓力明顯降低">16mn無縫鋼管持續改善壓力（lì）明顯降低-中國鞍鋼鋼鐵集團3月份宏觀經濟趨穩向好,16mn無聊城香蕉影视鋼管縫鋼管但是（shì）持續下行壓力猶存。經曆（lì）3、4月份季（jì）節性需求增加後（hòu）,16mn無縫（féng）鋼管下遊需（xū）求持（chí）續增長空間有限;鋼價上漲、盈利改善（shàn）的推動下,16mn無縫鋼管鋼廠大幅釋放產（chǎn）能;鋼材社會庫存高位運（yùn）行（háng）,降幅明顯低（dī）於往年;資金實（shí）力不敵從前,鋼廠普（pǔ）遍（biàn）采取（qǔ）低（dī）庫存運（yùn）行方式16mn無縫鋼管,原材料價格上漲動力明（míng）顯不足,16mn無縫鋼管成本支撐力度減弱（ruò）,預（yù）計短期內鋼價進行調整在所難免,它能夠為下一次上漲積蓄力量。16mn無縫鋼管產能快速釋放而需求難以持續改善,鋼價（jià）將呈震蕩態勢,看好有區位優勢和產品優勢的績優公司。維（wéi）持行業“持有”評（píng）級。
    5月份配臵優選績優公司
    配（pèi）臵方麵,建（jiàn）議5月份重點關注:16mn無縫鋼管有區位優勢和產品優勢的績優公司。
    傳統組合:新興鑄管、八一鋼鐵、大冶特鋼、西寧特鋼、寶（bǎo）鋼（gāng）股份。
    特色組合:久立特材、常寶（bǎo）股份、玉龍股份、黃（huáng）河旋風、豫金（jīn）剛（gāng）石。
    下（xià）遊（yóu）需求持續增長空間有限
    3月我國粗鋼日均產量為198.65萬噸,16mn無縫鋼管連續4個月上（shàng）升,為僅低於2011年（nián）6月份的曆史次（cì）新高水平。16mn無縫鋼管3月份我國粗鋼表觀消（xiāo）費量延（yán）續了2月份增長的態（tài）勢,同比（bǐ）小幅增長了3.08%,預計4月份表觀消費量增速將會放緩。終端采購仍處於較低水平,16mn無縫鋼管季節因素推動下遊需求環比明顯好轉,但是持續增長空間有限（xiàn）:房（fáng）地產新開（kāi）工麵積、16mn無縫鋼管銷售麵積均為負增長（zhǎng）;工程機械需求再度回落,普通機（jī）械需（xū）求出現分化（huà）;鐵路運輸設備需求持（chí）續降低;汽車產銷（xiāo）量（liàng）實現兩連（lián）增,家電產量同比增速均下滑、16mn無縫鋼管環比改善明顯。
    鐵礦石過（guò）剩壓力明顯降低
    3月我國原礦產量10331.30萬噸（dūn）,16mn無縫鋼管同比增長9.40%,環（huán）比降低15個百分點;鐵礦石進口量6287萬噸16mn無縫鋼管,同比增長5.69%,環比降低（dī）27.44個百（bǎi）分點;進口礦占比回落到（dào）62.60%。16mn無縫鋼管我（wǒ）們測算3月鐵（tiě）礦石總需求9201.60萬噸,而總供給10043.48萬噸,鐵礦（kuàng）石僅過剩842.24萬噸,因此（cǐ）鐵礦石過剩（shèng）現象（xiàng）顯著改善（shàn）。
    鋼價強於原料價格走勢
    4月鋼（gāng）價呈現窄幅盤整。16mn無縫鋼管螺紋鋼和高線漲幅在1%以內,熱卷大幅上（shàng）漲2.31%,普中板、冷軋板和鍍鋅板跌幅在1%以內。16mn無縫鋼管4月國產礦跌幅在5%以內,進口礦、焦炭（tàn）和廢鋼價格跌幅在（zài）1%以內,鋼坯跌幅在2%以內。預計5月份鋼材、螺紋鋼期貨價格呈震（zhèn）蕩盤整態勢,16mn無縫鋼管上漲和下跌空間在幾十元/噸範圍內;預（yù）計5月份鐵礦石價格（gé）將窄幅盤整,而焦炭（tàn）、廢鋼、鋼（gāng）坯價格基本穩定。
    行業盈利或（huò）有下行風險
    2012年一季度鋼鐵（tiě）行業盈利環比持續改（gǎi）善。16mn無縫鋼管3月大中型鋼廠利潤總額（é）20.84億元,銷售利潤率0.66%,單月實現盈利。16mn無縫鋼管4月份鋼價窄幅盤整,而鐵礦石價格大幅下跌,通過測算發現（xiàn）,4月份噸鋼（gāng）毛利環比、16mn無縫鋼管同比均有（yǒu）所下滑,預計4月份（fèn）鋼廠盈利不能持續改善,甚至有下行風險